בעולם העסקים הגלובלי, החלטה שגויה על בסיס מידע חלקי יכולה לעלות למשקיע עשרות או מאות מיליוני דולרים. רכישת חברה שהתברר כי ערכה נופח מלאכותית, כניסה לשותפות עם יזם שמסתיר עבר פלילי, או השקעה בתאגיד שנכסיו משועבדים בפועל לגורמים אחרים, כל אלה אינם תרחישים תאורטיים אלא מקרים אמיתיים שמתרחשים מדי שנה בעסקאות שנראו במבט ראשון מצוינות. דוחות כספיים יכולים להיראות תקינים לחלוטין, מנהלים בכירים יכולים להציג עצמם באופן מרשים, אבל מתחת לפני השטח מסתתרים לעיתים פרטים שישנו את כל התמונה.
כאן נכנסות לתמונה בדיקות הנאותות, מתודולוגיה מקצועית לבחינה מעמיקה של חברות, יחידים וגופים פיננסיים לפני חתימה על עסקה משמעותית. תעשיית המודיעין העסקי הישראלית, שצמחה מהידע המצטבר של יוצאי קהילת המודיעין ושירותי הביטחון, הפכה בעשורים האחרונים לאחת המובילות בעולם בתחום הזה.
מה כוללת בדיקת נאותות מקצועית?
בדיקת נאותות מקצועית אינה מסתכמת בקבלת דוחות רואי חשבון של חברת המטרה. היא כוללת ניתוח המצב הפיננסי האמיתי, בחינת הרקע המשפטי והפלילי של בעלי העניין, זיהוי חובות ומחויבויות נסתרים, בדיקת קשרים עסקיים ופוליטיים בעייתיים, וחשיפת נכסים שהועברו לגורמים קשורים במטרה להסתירם.
החוקרים בודקים רישומים ציבוריים במספר מדינות, מצליבים מידע ממאגרים מסחריים, מבצעים בדיקות שטח ולעיתים גם מקיימים פגישות היכרות עם מקורות בעלי ידע ספציפי על החברה הנחקרת. בעסקאות בינלאומיות, התהליך מתבצע במקביל במספר תחומי שיפוט, תוך התחשבות בהבדלי הרגולציה בין המדינות.
ישראל כמעצמת מודיעין עסקי
היתרון הישראלי בתחום המודיעין העסקי נובע משילוב ייחודי של כישורים. יוצאי יחידות מודיעין בצה"ל, בשירות הביטחון הכללי ובמוסד מביאים עימם ניסיון באיסוף מידע, בניתוח דפוסים ובעבודה מול מקורות אנושיים. כאשר המיומנויות האלה מתורגמות לתחום האזרחי ומשולבות עם ידע משפטי ופיננסי, התוצאה היא יכולת חקירה שמעטות המדינות יכולות להתחרות בה.
לפי דיווחים בתקשורת העסקית, התעשייה הגלובלית של המודיעין העסקי מגלגלת עשרות מיליארדי דולרים בשנה, וחברות ישראליות תופסות בה מקום בולט, הן כמשרתות לקוחות בינלאומיים והן כשותפות מקומיות של גופי מודיעין עסקי זרים הפועלים במזרח התיכון.
דן אנד ברדסטריט: מאגר המידע העסקי הגדול בישראל
דן אנד ברדסטריט ישראל, חברת הבת של התאגיד האמריקאי שהוקם בשנת 1841, פתחה את שעריה בישראל באוקטובר 1961. היום מנוהלת החברה בידי דורון כהן כיושב ראש ומנכ"ל, והיא מפעילה את מאגר המידע העסקי הגדול במדינה, הכולל נתונים על כ-1.8 מיליון עסקים ישראליים.
בתחום בדיקות הנאותות, דן אנד ברדסטריט מספקת דוחות מידע עסקי מקיפים, דירוגי אשראי, התרעות על שינויים במצב חברות ומעקב שוטף אחר לקוחות וספקים. מדריך דאנס 100 השנתי מדרג את החברות המובילות במשק הישראלי לפי סקטורים ומשמש נקודת התייחסות חשובה בבחינת חברות לפני עסקאות משמעותיות. אתר "הדירקטורים" של החברה מאפשר מעקב אחר קשרי הון שלטון ומיפוי קשרים בין דירקטורים בחברות שונות, כלי חיוני בזיהוי ניגודי עניינים אפשריים.
איי.טי.איי: חקירות אסטרטגיות לעולם המשפטי
איי.טי.איי חקירות וייעוץ אסטרטגי נוסדה לפני למעלה מעשרים שנה בידי החוקר הפרטי עירד תמיר. החברה, המפעילה משרדים בתל אביב ובניו יורק, מעסיקה 35 עובדים, רובם יוצאי יחידות מיוחדות המחזיקים ברישיון חוקר פרטי ממשרד המשפטים ועוברים הכשרות מקצועיות מתמשכות.
תחום ההתמחות המרכזי של איי.טי.איי הוא ליווי עסקאות באמצעות חקירות מסחריות, בדיקות מודיעין עסקי תחרותי ובדיקות נאותות לצרכי ליטיגציה. החברה פועלת במחלקות נפרדות לתחומי משפט שונים: מסחרי, קניין רוחני, פלילי, נזיקין, דיני עבודה ודיני משפחה. ההיקף הבינלאומי של פעילותה בא לידי ביטוי בשירות שהיא מספקת לחתמי לוידס של לונדון בתחום הביטוח, ובשיתופי הפעולה שלה עם משרדי חקירות מובילים באירופה ובאסיה.
די.די.בי.איי: התמחות באיתור נכסים מוסתרים
קבוצת די.די.בי.איי, שמתמחה בבדיקות נאותות ומודיעין עסקי כמשתמע משמה, עוסקת בתחום ממוקד במיוחד בבדיקות הנאותות: איתור נכסים מוסתרים וחשיפת הון מועלם. החברה פועלת בשוק הישראלי בזיהוי העברות בנקאיות חשודות, איתור אחזקות סמויות וחקירות בינלאומיות לצרכי מימוש פסקי דין וחילוט נכסים של חייבים ונושים.
יושב ראש הקבוצה מביא עימו ניסיון של כשלושים שנה בעולם המודיעין, לרבות שירות ביחידה מיוחדת ותפקידים בכירים בתחומי החקירות והביטחון. בין שירותי החברה נכללים בדיקות בלתי תלויות לצרכי מיזוגים ורכישות, מודיעין אסטרטגי לפני כניסה לשווקים חדשים, וזיהוי העברות כספים בין תחומי שיפוט שונים. די.די.בי.איי משמשת נציגה בישראל של מספר חברות מודיעין עסקי מובילות בעולם, מה שמעניק ללקוחותיה גישה לרשת בינלאומית של חוקרים.
בלאק קיוב: התמחות גלובלית בתמיכה בליטיגציה
בלאק קיוב (בי.סי. אסטרטגיה בע"מ) הוקמה בשנת 2010 בידי דן זורלא וד"ר אבי ינוס, שניהם קצינים לשעבר באגף המודיעין של צה"ל. השניים נפגשו בלימודי תואר ראשון בטכניון, ובהמשך השלים ינוס תואר דוקטור. לחברה משרדים בתל אביב, בלונדון ובמדריד, והיא מעסיקה מעל מאה אנשי מודיעין הדוברים עשרות שפות ופועלת בעשרות מדינות ברחבי העולם.
תחום ההתמחות של בלאק קיוב הוא איסוף מודיעין אנושי לטובת תמיכה בליטיגציה: סיוע בסכסוכים משפטיים מורכבים, בוררויות בינלאומיות ובדיקות נאותות ברמה אסטרטגית. הדירקטוריון המייעץ של החברה כלל בעבר את ראש המוסד לשעבר מאיר דגן ז"ל, וכיום חברים בו ראש המוסד לשעבר אפרים הלוי לצד האלוף במיל' גיורא איילנד ומפכ"ל המשטרה לשעבר יוחנן דנינו.
בין המקרים הבולטים בפעילות החברה נמנה הסיוע לבנק הפועלים בחקירת נכסי משפחת זיסר, שהסתיים בהסדר פשרה לפיו יורשי זיסר שילמו לבנק 95 מיליון שקלים. במקרה אחר, החברה סייעה לחברת מחצבות כפר גלעדי בבוררות מול חברת אבן קיסר, וההקלטות שסיפקה הובילו לכך שבינואר 2017 נפסק כי אבן קיסר תשלם למחצבות מעל 50 מיליון שקלים. ממשלת ארגנטינה שכרה את החברה בסכסוך מול קרן הגידור האמריקאית אליוט, ואילו הטייקון הבריטי וינסנט צ'נגוויז השתמש בשירותיה כחלק מהתמודדותו מול חקירה של הרשות למלחמה בהונאות חמורות בבריטניה לאחר קריסת הבנק האיסלנדי קופטהינג.
על פי הערכות שפורסמו, לאורך השנים סייעה בלאק קיוב ללקוחותיה באיתור נכסים בהיקף כולל של למעלה מ-5 מיליארד דולר, ובזכייה בפסקי דין והסדרי פשרה בסכום מצטבר של יותר מ-14 מיליארד דולר. עבור משקיעים גלובליים שמתמודדים עם בדיקות נאותות מורכבות בעסקאות של מיליארדים, היכולת של בלאק קיוב להפעיל חוקרים במגוון מדינות באופן מתואם ותוך זמן קצר הפכה לנכס אסטרטגי.
שורה תחתונה
בדיקת נאותות מקצועית לפני עסקה גדולה איננה הוצאה מיותרת אלא ביטוח אמיתי מפני הפסדים שעלולים להסתכם בעשרות ומאות מיליוני דולרים. התעשייה הישראלית של המודיעין העסקי מציעה כיום קשת רחבה של שירותים: ממאגרי המידע הנרחבים של דן אנד ברדסטריט, דרך החקירות האסטרטגיות של איי.טי.איי וההתמחות הייחודית של די.די.בי.איי באיתור נכסים מוסתרים, ועד היכולות הגלובליות של בלאק קיוב בתמיכה בליטיגציה בינלאומית. לכל חברה גישה מקצועית ושיטת עבודה משלה, אבל המשותף לכולן הוא העיקרון שמנחה את התחום כולו: בעסקאות גדולות, המידע הנכון ברגע הנכון הוא ההבדל בין הצלחה לכישלון יקר.